Nos quedamos cortos: La Econom�a Retoma el Sendero del 9%

En su �ltimo informe mensual Econom�trica estim� para el 2006 un crecimiento del PBI del 8,5% y del 7,5% para el 2007. Nos quedamos cortos en los dos casos. En los �ltimos meses del 2006 el consumo viene subiendo muy fuerte influido principalmente por el crecimiento de la masa salarial. En virtud de este renovado empuje del consumo, corregimos al alza nuestras estimaciones para el crecimiento del cuarto trimestre de este a�o a un 9,0% en relaci�n al mismo periodo del a�o anterior, lo cual conduce a estimar un crecimiento promedio del 8,7% para todo el a�o. Esta estimaci�n eleva la pauta del crecimiento para el 2007 que s�lo por arrastre est�distico alcanzar�a el 3,8%, el m�s alto de los �ltimos 4 a�os.

Sin embargo, a ello hay que agregar que en el 2007 se vuelve a repetir la experiencia del 2004/05 donde se combinaron una expansi�n de la demanda interna con una fuerte expansi�n de la demanda externa empujada por el aumento de los precios internacionales de nuestros productos de exportaci�n.

El articulo del lunes del diario La Naci�n, trae las cifras del Banco Central sobre el aumento espectacular de los precios internacionales del mes de octubre. En consecuencia, para el 2007 los aumentos salariales (nuestra hip�tesis es de un 13% en mayo 2007), los planes de amplia cobertura en jubilaciones para las mujeres mayores de 60 a�os y los hombres mayores de 65 a�os y el fuerte crecimiento de los pr�stamos bancarios al sector privado aseguran una fuerte expansi�n de la demanda de consumo. A ello se agrega la fuerte expansi�n de las exportaciones por el aumento de los precios internacionales. Todo ello conduce a esperar para el 2007 un crecimiento del PBI en torno al 8.0/8.5 % anual.

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Va a ser muy duro para la o las oposici�n/es competir electoralmente con el oficialismo con este escenario econ�mico. Sin embargo, en t�rminos estrictamente financieros, evidentemente ambos podr�an verse beneficiados de incluir los bonos crecimiento en sus respectivas carteras.