Informe Especial N� 371
Informe Especial N� 371, titulado:.
Balanza Comercial:
"La Importancia del Super�vit Externo
en el Actual Modelo Econ�mico"
Por Ramiro Casti�eira
.
El super�vit en la cuenta corriente de la balanza de pagos es dif�cil de encontrarlo en la historia Argentina. Al mismo tiempo, el mismo se convierte en un pilar central del modelo econ�mico actual, en tanto garantiza no caer en los consabidos cuellos de botella del pasado.
Etiquetas: Informes
entrada de Ramiro Casti�eira a las
14:27
2 comentarios:
Ramiro. No coincido con vos. No lei el articulo. Pero solamente el titulo me parece desacertado.
El modelo actualmente necesita ir corrigiendo los desequilibrios internos y externo. Para no tener un ajuste significativo entonces, debe esterilizar menos (ha llegado a limites preocupantes) y aumentar la oferta agregada. En este caso, la apreciacion del tipo de cambio nominal deberia ser una de las variables a emplear necesaria. Justamente, en esta etapa del modelo, converger al esquilibrio externo podria llevar a menores presiones inflacionarias internas. Cambias el modelo. Lo adaptas para poder soportar el ajuste externo, pero necesariamente tenes que cerrar las brechas para que el ajuste sea menos brusco. Y con menor superavit de cuenta corriente podrias hacerlo.
Lo charlamos.
De
Fernando, A las
30/04/07 12:28
Fernando, la econom�a tiende a un menor super�vit externo (en % del PBI, es claro).
El proceso que muy bien marcas ya est� en marcha m�s all� de las pol�ticas que se tomen para intentar demorarlo en el corto plazo (como es sostener el tipo de cambio nominal).
Ahora bien, salvo que consideres que Argentina tiene el mismo acceso que a�os atr�s al mercado de capitales (cuenta capital del balance de pagos) este menor super�vit externo va se a comenzar a traducir en que la econom�a se empieza a exponer cada vez m�s al humor de los mercados financieros, agreg�ndole volatilidad al ciclo econ�mico de la mano de variaciones en el tipo de cambio como tasas de inter�s (quiz�s atenuado con ajustes en el nivel de reservas del BCRA, pero eso tiene un limite).
Bajo el supuesto que se reduce el super�vit de balanza comercial a punto tal de que es menor a la necesidad de divisas para el pago de la deuda externa, estar�amos en la puesta de un nuevo ciclo de pol�ticas de �stop and go� (nuevamente, el uso de las reservas para ello tambi�n tiene un limite)
Con buena parte de la deuda externa (p�blica y privada) todav�a pendiente de renegociaci�n, me parece que el acceso al mercado de capitales no est� garantizado para la Argentina, por lo que el super�vit en cuenta corriente toma un rol relevante por lo menos mientras continu� esa condici�n sobre parte de la deuda externa.
Si bien hay que dejar lugar al �sano� proceso de corregir el desequilibrio como bien marcas (que la econom�a ya lo esta acusando), vale advertir que su reducci�n tiene consecuencias macroecon�micas dada la realidad argentina. Quise resaltar este punto.
Te invito a leer el informe y lo seguimos charlando
Saludos
Ramiro
De
Ramiro Casti�eira, A las
30/04/07 14:43
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