La Triple Tenaza Energ�tica

Informe Especial N� 377

"La Triple Tenaza Energ�tica"

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Por Alieto Aldo Guadagni
(economista invitado)

Estamos transitando aceleradamente de una etapa de nuestra actividad econ�mica caracterizada por energ�a abundante, barata y exportada a otra etapa signada por la escasez, el alto costo y las importaciones. Esta es la triple tenaza energ�tica, t�rmino con el cual encabezamos esta nota.

Este tr�nsito tendr� un impacto en el nivel de precios internos de la energ�a. Recordemos que nuestros pa�ses vecinos (importadores de petr�leo) tienen precios de sus combustibles que duplican los nuestros. Al perder el autoabastecimiento ser�a muy dif�cil divorciar nuestros precios de los externos, cosa que se logra hoy gracias a las retenciones a las exportaciones de petr�leo.

Este tr�nsito de la exportaci�n a la importaci�n afectar� el proceso inflacionario y la competitividad de muchas actividades productivas. Desde ya que alzas importantes en los combustibles afectar�n tambi�n los costos de la electricidad.

Finalmente, si el sector energ�a que vino aportando nada menos que la mitad del super�vit comercial se convierte en deficitario, habr� una merma de importancia en el super�vit comercial total y tambi�n en el super�vit fiscal, por la desaparici�n de las retenciones y los eventuales subsidios a las nuevas importaciones energ�ticas, si se pretende morigerar el alza de los precios internos.

El Impacto Fiscal de la Reforma Previsional

Informe Especial N� 376

"El Impacto Fiscal de

la Reforma Previsional"

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Por Ramiro Casti�eira

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Entre 2006 y 2007 el Gobierno Nacional tom� una serie de medidas acompa�adas con un conjunto reformas sobre el sistema previsional vigente, que si bien no cambian la esencia del sistema dual instaurado en 1994 tras la incorporaci�n de las AFJP, si le permite al Gobierno "reflotar" el subsistema de reparto y utilizarlo como plataforma para alcanzar un mayor nivel de cobertura previsional.

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La principal herramienta para ello fue la denominada "moratoria previsional" que benefici� a m�s de 1,2 millones de personas, magnitud que llev� la tasa de cobertura previsional en torno al 95% en el 2007, no s�lo superando holgadamente los niveles hist�ricos (luego de descender al 70% en la d�cada de los noventa), sino tambi�n que alcanza el m�ximo en toda Latinoam�rica.

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Ahora bien, el compromiso que asumi� el gobierno en el corto y mediano plazo implica un costo fiscal no menor, que vale advertir la reforma previsional permite financiar buena parte del mismo, principalmente con la "captura" de los indecisos que ahora aportar�n al sistema de reparto, as� como el traspaso de casi un mill�n de afiliados que es su mayor�a aportan en el r�gimen de capitalizaci�n y que decidieron voluntariamente pasarse a reparto.

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Los ingresos corrientes que genera al fisco la reforma previsional financian buena parte del costo fiscal, por lo menos en el corto plazo, el resto se financia con menor ahorro p�blico. El presente informe tiene como objetivo cuantificar el costo fiscal de la reforma previsional para 2007 y 2008 en t�rminos netos e inferir su posible din�mica los pr�ximos a�os.

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